Joel Greenblatt è una figura rispettata nel mondo degli investimenti e ha scritto diversi libri di successo sulla finanza e sui mercati. La sua esperienza e la sua reputazione nel settore lo hanno reso una figura di riferimento per molti investitori.
Joel Greenblatt:
| 🏛 Chi è | Investitore statunitense |
| 📈 Società d’investimento | Gotham Asset Management |
| 💸 Il suo patrimonio netto | 500 milioni di dollari |
| ⭐ Che strategia usa | Magic formula |
| 🖥️ Migliore piattaforma di trading | eToro |
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Indice
Joel Greenblatt chi è?
Joel Greenblatt è un noto investitore, autore e accademico nato il 13 dicembre 1957 a Great Neck, New York, negli Stati Uniti. Greenblatt è il fondatore e co-managing partner di Gotham Asset Management, una società di gestione patrimoniale con sede a New York. È anche il fondatore di Formula Investing, una società di gestione degli investimenti.
Greenblatt è famoso per aver sviluppato il concetto di “Magic formula”, un metodo di selezione delle azioni basato su due semplici parametri finanziari: il rendimento del capitale investito e il rapporto prezzo-utili. Questa strategia è stata presentata nel suo libro “The Little Book That Beats the Market” (Il piccolo libro che batte il mercato) ed è diventata molto popolare tra gli investitori.
Oltre alla sua carriera da investitore, Greenblatt è anche un professore presso la Columbia University Graduate School of Business, dove insegna finanza aziendale. È noto per la sua approccio razionale e disciplinato agli investimenti e per la sua abilità nel trovare opportunità di valore nel mercato azionario.
Investire come Joel Greenblatt
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È fondamentale tenere presente che il Copy Trading comporta dei rischi e i risultati passati di un trader non garantiscono rendimenti futuri.
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Joel Greenblatt strategia
La strategia di investimento di Greenblatt si concentra su due variabili fondamentali: il ritorno sull’investimento e il rendimento degli utili. È un approccio incredibilmente semplice, ma estremamente efficace, definito da Joel Greenblatt come la “formula magica”.
L’idea di base consiste nell’acquistare azioni a prezzi convenienti, utilizzando il ritorno sull’investimento come criterio per selezionare le migliori aziende tra molte altre disponibili. Il secondo criterio valuta l’economicità di tali titoli. Potrebbe sembrare banale, ma funziona davvero.
La validità di questa strategia è stata testata direttamente da Greenblatt utilizzando dati storici sui prezzi delle azioni (in un processo noto come backtesting). I risultati sono stati sorprendenti: un rendimento medio annuo del 30,8% tra il 1988 e il 2004, più del doppio del rendimento (12,4%) dell’indice S&P 500 nello stesso periodo.
I risultati del fondo di investimento Gotham, gestito da Greenblatt, sono stati ancora più impressionanti. Dal 1985 al 2005, il fondo ha registrato un incredibile rendimento annuo del 40%. Tuttavia, a partire dall’estate del 2006, il Gotham Fund ha chiuso le sue porte ai nuovi clienti e ora gestisce solo le ingenti fortune dei suoi soci.
La formula magica
Secondo Greenblatt, la sfida più grande consiste nell’analizzare il ritorno sull’investimento. Questo parametro rivela come un’azienda sta utilizzando i suoi asset o se dispone di qualcosa di unico o speciale (ad esempio, risorse o opportunità vantaggiose dal punto di vista economico). Esempi di ciò potrebbero essere una posizione di mercato favorevole, un marchio forte, la capacità di produrre a costi inferiori rispetto alla concorrenza o la capacità di introdurre prodotti innovativi.
- Joel Greenblatt utilizza una leggera variante dei due criteri standard. Normalmente, il ritorno sull’investimento si calcola dividendo il reddito netto per il capitale totale, ma Greenblatt utilizza l’EBIT (guadagni prima degli interessi e delle tasse). Lo fa per evitare che l’immagine venga distorta da debiti o tasse.
- Invece di dividere l’EBIT per il capitale totale, Greenblatt lo divide per il capitale materiale impiegato, che comprende il capitale circolante netto e le immobilizzazioni nette. La motivazione dietro questa scelta è che Greenblatt è interessato a quantificare il capitale necessario per gestire l’azienda nelle operazioni quotidiane, quindi alcune variabili devono essere eliminate.
Il rendimento degli utili misura quanto l’azienda guadagna rispetto alla sua capitalizzazione di mercato ed è espressa nel rapporto prezzo/utili (P/E). Di solito, questo rapporto si calcola dividendo l’utile netto degli ultimi 12 mesi per il prodotto tra il prezzo delle azioni e il numero di azioni in circolazione.
Greenblatt utilizza l’EBIT al posto dell’utile netto e utilizza il valore d’impresa, che comprende la capitalizzazione di mercato più il debito operativo. Questo perché vuole valutare quale sarebbe il rendimento se l’attività venisse acquisita. Inoltre, è importante tenere d’occhio il livello di indebitamento.
Come funziona?
Ma come funziona la Formula Magica con questi criteri?
È semplice. Greenblatt classifica le prime 3.500 aziende in base a ciascun criterio e poi combina le classifiche. Le aziende con il punteggio combinato più basso ottengono i migliori risultati. Ad esempio, se un’azienda è al 30º posto nella classifica del ritorno sull’investimento e all’80º posto nella classifica del rendimento degli utili, otterrà un punteggio combinato di 30 + 80 = 110.
Questa approccio è così semplice ed efficace che potreste volerlo mettere in pratica da subito.
I passaggi della “Magic formula”
Greenblatt suggerisce i seguenti passaggi per la selezione delle azioni:
- Identificate titoli con un rendimento patrimoniale superiore al 25%.
- Tra le azioni selezionate al passaggio 1, cercate quelle con il rapporto prezzo/utili più basso (ovvero il rapporto tra utili e prezzo più alto) e evita quelle che hanno registrato un guadagno di prezzo inferiore a cinque, poiché ciò potrebbe indicare un anno di guadagni insolito. È anche consigliabile stare lontani dalle aziende che hanno annunciato solo di recente i loro profitti per ridurre il rischio di dati errati.
- Greenblatt evita le azioni finanziarie, le azioni di utilità e le ricevute di deposito americane (ADR).
Questi passaggi forniscono un quadro generale di come Joel Greenblatt approccia la selezione delle azioni, concentrandosi sul rendimento patrimoniale, il rapporto prezzo/utili e l’esclusione di alcune categorie specifiche di azioni per ragioni di struttura finanziaria o complessità.
Joel Greenblatt investimenti
La strategia di Joel Greenblatt funziona solo nel lungo termine. Tuttavia, non lasciatevi scoraggiare da questi dati. La “formula magica” funziona sempre nel lungo termine, ed è per questo che Greenblatt si concentra su decenni anziché settimane, mesi o anche anni.
Secondo Greenblatt, il fatto che la strategia talvolta non funzioni bene nel breve termine non è una tragedia, ma un vantaggio. Gli investitori professionali, infatti, sono sottoposti a tante pressioni annuali o addirittura trimestrali per ottenere buoni risultati che la maggior parte di loro evita la formula magica di Greenblatt per evitare di perdere clienti.
Vale la pena notare che questa logica si applica a diverse strategie di trading. Se una strategia funzionasse sempre, attirerebbe un tale flusso di capitali che ci sarebbe una corsa verso le azioni che soddisfano quei criteri, rendendo la strategia meno redditizia per i ritardatari. Come abbiamo visto molte volte in passato, è esattamente per questo motivo che molti esperti evitano le azioni popolari in rapida crescita: diventano troppo costose.
Inoltre, è importante sottolineare che Greenblatt preferisce mantenere un portafoglio molto selezionato, concentrandosi su un numero limitato di azioni.
Anche se il suo fondo di investimento Gotham Capital è chiuso ai nuovi investitori, Greenblatt continua ad essere un investitore molto attivo.
Joel Greenblatt portfolio
Ecco i primi 50 titoli del portfolio Gotham Asset Management Holdings, che può aiutarvi a comprendere la “Magic Formula” di Greenblatt:
- Tidal Etf Tr – GSPY
- Spdr S&p 500 Etf Tr – SPY
- Ishares Tr – IVV
- Snowflake Inc – SNOW
- Microsoft Corp – MSFT
- Tidal Etf Tr – GVLU
- Apple Inc – AAPL
- Alphabet Inc – GOOGL
- Ishares Inc – IEMG
- Amazon Com Inc – AMZN
- Berkshire Hathaway Inc Del – BRKB
- Meta Platforms Inc – META
- Exxon Mobil Corp – XOM
- Vanguard Bd Index Fds – BND
- Pfizer Inc – PFE
- Merck & Co Inc – MRK
- Johnson & Johnson – JNJ
- Cisco Sys Inc – CSCO
- Broadcom Inc – AVGO
- Dupont De Nemours Inc – DD
- Caterpillar Inc – CAT
- Lam Research Corp – LRCX
- Walmart Inc – WMT
- Comcast Corp New – CMCSA
- Netflix Inc – NFLX
- Chevron Corp New – CVX
- Constellation Energy Corp – CEG
- Adobe Systems Incorporated – ADBE
- Cvs Health Corp – CVS
- Procter And Gamble Co – PG
- Conocophillips – COP
- At&t Inc – T
- Salesforce Inc – CRM
- Ishares Tr – IEFA
- Nvidia Corporation – NVDA
- Hilton Worldwide Hldgs Inc – HLT
- Servicenow Inc – NOW
- Kimberly-clark Corp – KMB
- Moderna Inc – MRNA
- Applied Matls Inc – AMAT
- Keurig Dr Pepper Inc – KDP
- On Semiconductor Corp – ON
- General Mtrs Co – GM
- Centene Corp Del – CNC
- Marathon Pete Corp – MPC
- Gartner Inc – IT
- Nxp Semiconductors N V – NXPI
- Skyworks Solutions Inc – SWKS
- Exelon Corp – EXC
- Tapestry Inc – TPR
Citazioni di Joel Greenblatt
- “Un rendimento degli utili più elevato è migliore di uno inferiore”
- “E’ meglio comprare azioni di una buona azienda che azioni di una cattiva azienda”
- “L’acquisto di un buon titolo a un prezzo stracciato è il segreto per fare un sacco di soldi”
Joel Greenblatt libri
Di seguito abbiamo elencato i libri più importanti libri scritti da Greenblatt :
- The Little Book That Beats the Market : In questo libro, Greenblatt introduce il suo famoso concetto di “magic formula”. Spiega come selezionare le azioni basandosi su due semplici parametri finanziari: il rendimento del capitale investito e il rapporto prezzo-utili.
- You Can Be a Stock Market Genius : In questa opera, Greenblatt affronta strategie di investimento meno note e più specializzate, come le operazioni su azioni spin-off, fusioni e acquisizioni, azioni con diritti speciali e altri settori di nicchia del mercato azionario.
- The Big Secret for the Small Investor : Qui l’autore offre consigli e strategie di investimento per gli investitori individuali che desiderano ottenere rendimenti superiori alla media nel lungo periodo. Esplora anche l’importanza della diversificazione e fornisce consigli pratici per selezionare le migliori opportunità di investimento.
- Common Sense: The Investor’s Guide to Equality, Opportunity, and Growth : In questa pubblicazione, Joel Greenblatt analizza il sistema finanziario e fornisce consigli su come gli investitori possono navigare attraverso i cambiamenti e le sfide attuali per ottenere successo finanziario.
Joel Greenblatt patrimonio (net worth)
Il patrimonio stimato di Joel Greenblatt è di 500 milioni di dollari.
Altri trader famosi
- Gabriele Bellelli
- Marc Faber
- Bill Ackman
- Cathie Wood
- Paul Tudor Jones
- Alessandro Moretti
- Andrea Unger
- Marco Casario
- Giovanni Borsi
- Jim Simons
Conclusioni
Joel Greenblatt si distingue come uno degli investitori di successo più influenti nel panorama finanziario odierno. La sua strategia “Magic Formula” dimostra che una combinazione di valore e qualità può portare a risultati finanziari eccezionali.
Attraverso la sua esperienza, Greenblatt ha dimostrato che l’investimento di successo richiede una combinazione di analisi fondamentale, disciplina e pazienza. I suoi libri e la sua filosofia di investimento hanno ispirato numerosi investitori a prendere in considerazione nuove strategie e a sviluppare una mentalità di lungo termine.
In definitiva, Joel Greenblatt rappresenta un esempio stimolante per gli investitori che desiderano imparare dagli esperti e il Copy Trading eToro è lo strumento più efficace per “copiare” operazioni e rendimenti di investitori esperti.
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FAQ
La strategia di investimento di Joel Greenblatt si basa sulla selezione di azioni utilizzando una combinazione di valore e qualità. Il suo approccio si concentra sull’identificazione di aziende sottostimate dal mercato in base al rendimento del capitale investito e alla valutazione relativa.
Greenblatt è autore di due libri molto popolari nel campo degli investimenti. Il primo è “The Little Book That Beats the Market” (Il piccolo libro che batte il mercato), che presenta la sua strategia di investimento. Il secondo libro è “You Can Be a Stock Market Genius” (Puoi essere un genio della borsa), che esplora opportunità di investimento speciali come fusioni, acquisizioni e situazioni spin-off.
L’approccio di Greenblatt all’investimento si basa sull’analisi fondamentale delle aziende e sull’identificazione di opportunità di investimento sottovalutate.
Greenblatt ha avuto un impatto significativo nel mondo degli investimenti attraverso le sue strategie innovative e i suoi libri di successo. Le sue idee hanno ispirato numerosi investitori a considerare nuovi approcci di investimento e a sviluppare una mentalità basata sulla qualità e sul valore.
